Yapay zekâ yatırımları hız kesmeden artarken, Nvidia başta olmak üzere büyük teknoloji şirketlerinin CDS primleri rekor seviyelere çıktı. Artan borçlanma ve zayıflayan yatırımcı talebi, piyasalarda risk algısının yükseldiğine işaret ediyor.
Detaylar haberimizde
Küresel teknoloji devlerinin yapay zekâ altyapısı için başlattığı agresif yatırım dalgası, kredi piyasalarında baskı yaratmaya başladı. 2026 boyunca hızlanan tahvil ihraçları ve artan finansman ihtiyacı, CDS primlerini yukarı çekerken yatırımcı iştahında da belirgin bir zayıflama görülüyor.
Nvidia CDS Primlerinde Zirve: Risk Algısı Yükseliyor
Nvidia’nın 5 yıllık kredi temerrüt takası (CDS) primi haziran sonunda 42 baz puan seviyesindeyken temmuz sonunda 69 baz puana yükselerek şirket tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artış, Alphabet gibi diğer teknoloji devlerini de geride bıraktı. Yükselişin arkasında, Nvidia’nın SoftBank ile birlikte OpenAI için planlanan ve toplam maliyeti 500 milyar doları aşabilecek veri merkezi projesine dahil olabileceği haberleri bulunuyor. CDS seviyeleri, şirketin risk algısının arttığını ve piyasanın borçlanma hızını daha temkinli fiyatladığını gösteriyor.
AI Yatırımları Borçlanmayı Patlattı, Talep Zayıflıyor
Nvidia, Amazon, Meta, Alphabet ve Oracle dahil altı büyük teknoloji şirketi 2026 yılında toplam 244 milyar dolarlık tahvil ihracı gerçekleştirdi. Bu rakam, geçen yılın iki katından fazla. Ancak aynı dönemde yatırımcı talebinde ciddi bir düşüş dikkat çekiyor. Şubat ayında 5 kat talep gören ihraçlar, temmuz itibarıyla 2 katın altına geriledi. BlackRock’ın Meta veri merkezi için gerçekleştirdiği 12,5 milyar dolarlık tahvil ihracında yüksek getiri primi oluşması da bu baskıyı doğruluyor. Yeni ihraç edilen tahvillerin ikincil piyasada değer kaybetmesi, yatırımcı güvenindeki kırılganlığı ortaya koyuyor.
“FCI > EPS” Uyarısı: Finansal Koşullar Baskıyı Artırıyor
Bank of America stratejisti Michael Hartnett, “FCI > EPS” yaklaşımıyla finansal koşulların artık şirket kârlarının önüne geçtiğini vurguluyor. Buna göre artan faizler, borçlanma maliyetleri ve likidite koşulları, teknoloji hisseleri üzerinde baskı yaratabilir. Moody’s ise büyük teknoloji şirketlerinin “varlık hafif” modelden “varlık ağır” modele geçtiğini belirtiyor. Toplam borcun 460 milyar dolara, kira yükümlülüklerinin ise 1,2 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. AI yatırımlarının 2027’de 1 trilyon dolara yaklaşabileceği tahmin edilirken, piyasa artık bu büyümenin finansman maliyetine odaklanıyor.
Günde sadece 1 TL'ye abone olarak tüm içeriklerimize sınırsız erişebilir ve bağımsız haberciliğe destek olabilirsiniz! Hemen Abone Ol
