Marvell, Lumentum’u 115 Milyar Dolara Satın Alıyor: Yapay Zekâ İçin Optik Bahis

Marvell Technology, optik bileşen üreticisi Lumentum’u tamamen hisse bazlı bir anlaşmayla satın almayı kabul etti. Ortak açıklamaya göre anlaşma, Lumentum’a yaklaşık 115 milyar dolarlık zımni işletme değeri biçiyor. Hamle, yapay zekâ veri merkezlerindeki yüksek hızlı bağlantı talebine yapılan büyük bir bahis olarak okunuyor.

Anlaşmanın şartları

Lumentum hissedarları, sahip oldukları her hisse karşılığında 4,500 Marvell hissesi alacak. Şirketlere göre bu oran, hisse başına yaklaşık 1.132 dolara denk geliyor ve 28 Ekim’deki, spekülasyonlardan etkilenmemiş kapanışa göre yaklaşık yüzde 23,9 prim anlamına geliyor. Reuters özkaynak değerini 102,54 milyar dolar olarak hesapladı. Birleşik şirketin yaklaşık yüzde 67’si mevcut Marvell, yüzde 33’ü Lumentum hissedarlarına ait olacak. Matt Murphy başkan ve CEO olarak kalacak; Lumentum CEO’su Michael Hurlston dahil üç yönetici, yedi kişilik yönetim kuruluna girecek. Kapanışın hissedar ve düzenleyici onaylarının ardından 2028’in ilk yarısında yapılması bekleniyor.

Optik bağlantıya dev bahis

Şirketler, birleşik yapının 550 milyar dolarlık bir pazarı hedefleyebileceğini söylüyor. Plan, Marvell’in ara bağlantı, anahtarlama ve özel çip çalışmalarını Lumentum’un lazerleri, optik alıcı-vericileri ve indiyum fosfit üretim kabiliyetiyle birleştirmek. Murphy, yapay zekâ altyapısının optik bağlantıya doğru köklü bir mimari dönüşümden geçtiğini belirtti. Marvell, yıllık bazda 1 milyar doları aşan maliyet sinerjisi öngörüyor. Lumentum, Marvell’in yaklaşık yarısı büyüklüğünde ve Coherent ile Çinli Zhongji Innolight ile rekabet ediyor. Nvidia da bu yılın başında iki şirkete 2’şer milyar dolar yatırım yapmıştı.

Rekabet ve piyasa görünümü

Bu, Marvell’in 2021’de Inphi’yi 10 milyar dolara almasından bu yana yaptığı en büyük satın alma. Reuters’a göre hamle, şirketin kendisinden büyük rakibi Broadcom karşısındaki konumunu da güçlendiriyor. Marvell’in piyasa değeri, Amazon gibi müşteriler için geliştirdiği özel yapay zekâ çipleri sayesinde 170 milyar doları aşmıştı. Ancak görüşmelerin ilk haberleşmesinden bu yana Lumentum hisseleri yaklaşık yüzde 8, Marvell hisseleri yaklaşık yüzde 22 değer kaybetti; CNBC bunu Intel’in zayıf beklentisinin ardından çip hisselerinde yaşanan satış dalgasına bağlıyor.