Anthropic’in borsaya açılmak için hazırladığı ve The Wall Street Journal’ın eline geçen S-1 taslağı, Claude’un geliştiricisinin en büyük sıkıntısını ortaya koydu: istediği kadar hesaplama kapasitesi bulamıyor. Üstelik kapasiteyi aldığı Amazon, Google ve Microsoft artık şirketi müşteriden çok rakip olarak görüyor.

Rakiplere bağımlı bir büyüme

TechCrunch’ın aktardığına göre taslakta, Anthropic’in AWS, Google ve Microsoft’tan ihtiyaç duyduğu miktarda bilgi işlem gücü sağlayamadığı belirtiliyor. Şirket açığı kapatmak için kendi veri merkezlerini kiralıyor ve üçüncü taraf operatörlerle çalışıyor. Belge, bu operatörlerin bir kısmının “sınırlı bir faaliyet geçmişi” olduğuna ve büyük bulut sağlayıcılarına göre daha az güvenilir çıkabileceğine dikkat çekiyor. ABD’de yeni veri merkezlerine yönelik siyasi muhalefet de risk faktörleri arasında sayılıyor.

Yüz milyarlarca dolarlık sözleşmeler

Bloomberg’in haberine göre Anthropic, önümüzdeki yedi ila 10 yıl için yaklaşık 450 milyar dolarlık bulut sözleşmesi imzaladı ve bunların büyük bölümü iptal edilemiyor. Bu tutarın 111 milyar doları Google Cloud’a, 110 milyar doları AWS’ye, 31 milyar doları ise Microsoft’a gidiyor. Nscale ve Lambda üzerinden Nvidia çip kapasitesi için 86 milyar dolara kadar, Broadcom aracılığıyla Google çiplerini kiralamak için ise 160 milyar doları aşan bir taahhüt var. Toplam taahhütler 600 milyar doları geçiyor; müzakere edilen anlaşmalarla birlikte rakam 750 milyar dolara çıkabilir.

Hızlı gelir, ağır zarar

Taslağa göre şirketin geliri 2026’nın ilk yarısında 16,3 milyar dolara ulaştı; bir yıl önce aynı dönemde bu rakam yaklaşık 1,1 milyar dolardı. Buna karşılık aynı dönemde 80,7 milyar dolarlık net zarar açıklandı. Zararın büyük kısmının muhasebe kaynaklı giderlerden oluştuğu belirtiliyor. Bilgi işlem ve altyapı harcamaları ilk yarıda yaklaşık 9 milyar dolara çıktı. İki müşteri satışların yaklaşık beşte birini oluşturdu. Belge ayrıca yapay zekânın zararlı davranışlarından doğabilecek tazminatların sigorta teminatını aşabileceği uyarısını içeriyor.

Halka arz takvimi

Haberlere göre Anthropic, halka arzı kasım ayı için hedefliyor. Şirketin geçen hafta olası yatırımcılara üçüncü çeyrek gelirinin bir önceki çeyreğe göre %45 artışla 16,8 milyar dolara ulaştığını bildirdiği aktarıldı. Anadolu Ajansı, şirketin önümüzdeki haftalarda halka arz belgelerini kamuoyuna açık biçimde sunmasını beklediğini yazdı. Anthropic, Wall Street Journal’ın yorum talebini reddetti.