Çarşamba günü kripto para piyasalarında derin bir sarsıntı yaşandı ve lider kripto para birimi Bitcoin, küresel makroekonomik ve jeopolitik risklerin eş zamanlı olarak tırmanışa geçmesiyle %3,5 oranında net bir değer kaybına uğradı. Bu sert geri çekilmenin arkasında yatan en birincil dinamiklerden biri, ABD-İran savaşındaki yeni gelişmelerin petrol fiyatlarını hızla yukarı yönlü tırmandırması oldu. Enerji maliyetlerindeki bu sıçrama küresel enflasyon endişelerini körüklerken, eş zamanlı olarak Japonya tahvil piyasalarının da yeniden ağır bir baskı altına girmesi finans dünyasındaki tedirginliği en üst seviyeye çıkardı.

Endişeli bekleyiş satış baskısına sebep oldu

Yaşanan bu çifte şok, uluslararası piyasalarda genel ve oldukça geniş çaplı bir riskten kaçınma eğilimini doğrudan tetikledi. Yatırımcıların güvenli liman arayışına girmesiyle birlikte riskli varlıklardan kaçış hızlanırken, bu olumsuz küresel atmosfere kripto dünyasının kendi iç dinamikleri de eklendi. Özellikle kurumsal alımlarıyla bilinen Strategy şirketinin elindeki varlıklara yönelik olası Bitcoin satışlarına dair kulislerde artan endişeler, piyasadaki mevcut panik havasını ve satış baskısını daha da derinleştirdi.

Mevcut şartlar altında hem küresel risk iştahının bıçak gibi kesilmesi hem de kurumsal satış korkuları nedeniyle yatırımcılar, Bitcoin fiyatlarında aşağı yönlü hareketin devam edebileceğini öngörüyor. Kripto topluluğu ve piyasa aktörleri, şimdi fiyatların kritik bir psikolojik eşik olan 60.000 dolar sınırının altına doğru yapabileceği olası ve daha derin bir düzeltme hareketine karşı kendilerini hazırlıyor.

Bitcoin’in Pazartesi günü 64.500 dolar seviyesini geri kazanma girişiminin başarısızlıkla sonuçlanması, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Endeksi’ndeki düşüş trendiyle aynı zamana denk geldi. Ancak, hisse senedi piyasası Çarşamba günü kayıplarının bir kısmını telafi ederken, Bitcoin 62.000 dolar seviyesinden toparlanamadı. Bu düşük performans, kripto para birimini baskılayan başka bir faktörün olabileceğini düşündürüyor.

ABD’de enflasyon riski arttı

Brent petrolünün bir önceki hafta 68 dolardan 74 dolara yükselmesi, ABD-İran mutabakat zaptının resmen feshedilmesinin ardından enerji arzındaki aksamalar nedeniyle enflasyon risklerini artırdı. ABD Başkanı Donald Trump, gemi saldırılarına karşılık olarak ABD’nin İran’daki tesisleri hedef alan hava saldırılarının ardından anlaşmanın “sona erdiğini” ilan etti.

Yüksek enerji maliyetleri, daha geniş fiyat baskılarına doğrudan yol açarak, kısa vadede Federal Rezerv’in (Fed) faiz indirimleri yapma olasılığını azaltıyor ve ekonomik teşvik paketlerinin uygulanma ihtimalini sınırlıyor.

Piyasadaki yatırımcılar şu anda Eylül ayına kadar faiz artırımı olasılığını %69 olarak fiyatlıyor; bu oran bir ay önce %42 düzeyindeydi. Mevcut ortam riskli varlıklar üzerinde büyük baskı yaratırken, Bitcoin halen geniş kitleler tarafından etkili bir korunma aracı olarak görülmüyor.

Strategy’nin satış baskısı nedeniyle küresel ekonomik belirsizlik

Temkinli havayı daha da artıran bir diğer unsur ise, Başkan Trump’ın NATO zirvesinde İspanya ile ABD ticaretinin sonlandırılmasını talep etmesi ve önemli müttefiki yeni savunma harcaması hedeflerine uymadığı gerekçesiyle “boşa harcanmış bir dava” olarak nitelendirmesi oldu. Bu tür ticaret sürtüşmeleri, küresel ekonomik aktiviteyi yavaşlatma ve küresel ekonomik daralma korkularını artırma riski taşıyor.

Japonya’da devlet tahvili getirilerinin 30 yılın en yüksek seviyesine fırlaması, hükümetin daha güçlü bir ekonomi hedefiyle Japonya Merkez Bankası’nın yetkilerini yeniden düzenleme girişimlerinden kaynaklanan bağımsızlık endişelerini yansıtıyor. ABD Hazine tahvillerinin en büyük yabancı sahibi olan Japonya’daki bu durum, küresel bulaşma riskini de beraberinde getiriyor.

Kripto tarafında ise Strategy’nin (MSTR US) Pazartesi günü duyurduğu ve 216 milyon doları bulan son Bitcoin satışlarının, 1,25 milyar dolarlık ana Para Kazanma Programı’nın dışında yapıldığının anlaşılması piyasada şaşkınlık yarattı. Şirketin 8-K dosyalarına göre bu program, sadece nakit rezervlerini fonlamak amacıyla kullanılan gelirleri kapsıyor.

Yatırımcılar, yıllık temettü ödemeleri tek başına 1,76 milyar dolara ulaşan şirketin sermaye yapısı ve borç yükümlülükleri nedeniyle sürekli bir satış baskısı oluşturmasından endişe ediyor. Ayrıca Strategy’nin elinde, en erken geri ödeme tarihi Nisan 2027 olan 3,8 milyar dolardan fazla dönüştürülebilir borç yükü bulunuyor.

Kriptoda Hindistan Baskısı ve Bitcoin Riskleri

Düzenleyici cephede ortaya çıkan resmi belgeler, Hindistan merkez bankasının finansal istikrarı koruma amacıyla bankaların sanal varlıklara yatırım yapmasını engellemek de dahil olmak üzere, kripto faaliyetlerini yasaklayan politikaları güçlü şekilde desteklediğini gösteriyor. Hindistan vergi dairesi de bu alandaki vergi kaçırma risklerine ayrıca dikkat çekiyor.

Küresel ölçekte denetimlerin sıkılaşacağına dair bu sinyaller, Bitcoin fiyatı ve piyasa duyarlılığı üzerinde ek bir olumsuz baskı oluşturuyor. Sosyo-politik istikrarsızlık, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha kısıtlayıcı bir para politikası izleme olasılığı ve Strategy’nin devam eden nakit ihtiyaçları yüzünden risk iştahının azalması, Bitcoin’de düşüş bekleyenlerin kontrolü elinde tutmasını sağlıyor.

Teknik göstergeler ve azalan işlem hacmi de bu kırılganlığı destekleyerek, 60.000 dolarlık psikolojik sınırın kırılması durumunda satışların derinleşebileceğine işaret ediyor. Yatırımcıların destek seviyelerindeki tepki alımlarını yakından izlediği bu süreçte, makroekonomik verilerden gelecek olumsuz sinyaller aşağı yönlü baskıyı daha da hızlandırabilir.