Samsung Electronics, Güney Kore basınından Seoul Economic Daily’nin haberine göre bellek üretim kapasitesinin yaklaşık yüzde 70’ini 2031’e kadar uzanan uzun vadeli tedarik anlaşmalarına bağladı. Microsoft, Nvidia ve Google gibi büyük yapay zeka müşterileriyle imzalanan bu anlaşmalar, yapay zeka talebinin kökten yeniden şekillendirdiği bellek pazarındaki fiyat uçurumunu gözler önüne seriyor.

Beşe Bir Fiyat Farkı ve Kapasitenin Kilitlenmesi

Uzun vadeli anlaşmalar kapsamında 36 GB’lık bir HBM3E modülü 500 bin ile 700 bin Kore wonu, yani yaklaşık 300 ile 400 dolar arasında satılıyor. Aynı modülün spot piyasa fiyatı ise yaklaşık 2,87 milyon won, yani 2.100 dolar civarında. Beşe bir oranındaki bu fark, müşterilerin yıllarca garantili bellek erişimi karşılığında ne denli büyük indirimler kabul ettiğini gösteriyor. Samsung, ikinci çeyrek kazanç çağrısında toplam bellek kapasitesinin yüzde 60 ila 70’ini bu tür sözleşmelere ayırmayı planladığını doğrulamıştı; Seoul Economic Daily’nin haberine göre şirket artık bu aralığın üst sınırına ulaşmış durumda. HBM’e geçiş geleneksel DRAM arzını da sıkıştırıyor; Güney Kore ticaret verilerine göre DRAM ihracatının toplam değeri yüzde 18,5 artarken, ihracat hacmi Mayıs-Temmuz döneminde yüzde 13,2 geriledi.

Bellek Kıtlığında Sonu Görünmeyen Bir Dönem

SK Hynix CEO’su Kwak Noh-jung, 27 Ağustos’ta ABD’nin Indiana eyaletindeki West Lafayette’te 4 milyar dolarlık HBM paketleme tesisinin temel atma töreninin ardından kıtlığın süreceğini açıkladı. Kwak, “Arz kıtlığının 2030 yılı sonuna kadar devam etmesini bekliyoruz, şu an için herhangi bir gerileme belirtisi yok” dedi. SK Hynix yönetim kurulu, 2031 yılına kadar yaklaşık 38,3 milyar dolarlık yatırımı onayladı. Micron Technology da aynı arz-talep dengesizliğinden kazançlı çıkacak konumda; ancak üç büyük bellek üreticisi de aynı kısıtlamayla karşı karşıya: Yeni fabrikaların inşa edilip üretime hazır hale getirilmesi yıllar alıyor, müşteriler ise bu tesisler devreye girmeden önce kapasite için ön rezervasyon yaptırıyor.

Ucuzlayan Hesaplama Talebi Neden Azaltmıyor?

Uzun vadeli sözleşmelerdeki derin indirimler zamanla yapay zeka hesaplama maliyetlerini düşürebilir. Ancak analistler, ucuzlayan hesaplama kapasitesinin toplam talebi kısmak yerine tam tersine genişlettiğini vurguluyor; bu dinamik ekonomide “Jevons paradoksu” olarak biliniyor. Çıkarım maliyetleri düştükçe şirketler daha fazla model devreye alıyor, daha fazla kullanıcıya hizmet veriyor ve daha fazla görevi otomatikleştiriyor; bu da toplam bellek tüketimini yukarı itiyor. Şimdilik veriler, arz artışının yapay zeka altyapı yatırımlarının bellek iştahına yetişmekte zorlandığı, çok yıllık bir döneme işaret ediyor.