Alphabet’in bulut kolu Google Cloud, 2026’nın ikinci çeyreğinde sektörün en dikkat çekici performansına imza attı. Şirket, yıllık bazda yüzde 82 gelir büyümesi kaydederken, sözleşmeli biriktirme listesini 514 milyar dolara çıkardı. Bu rakam, Alphabet’in son 12 aylık toplam gelirini bile geride bırakarak yapay zeka altyapısına yönelik talebin boyutunu gözler önüne seriyor.

Çeyrek Gelirinde Sıçrama: 24,8 Milyar Dolar

Alphabet’in 22 Temmuz’da açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarına göre Google Cloud’un çeyreklik geliri 24,8 milyar dolara ulaştı; bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 13,6 milyar dolar seviyesindeydi. Alphabet’in toplam geliri ise yıllık yüzde 24 artışla 119,8 milyar dolara çıktı. CEO Sundar Pichai, kazanç görüşmesinde performansı “inanılmaz bir çeyrek” olarak nitelendirerek büyümenin büyük ölçüde yapay zeka altyapısına ve çözümlerine yönelik talepten kaynaklandığını belirtti. Bulut biriminin faaliyet kârı da bu dönemde üç kat artarak 8,8 milyar dolara yükseldi; bu da yaklaşık yüzde 35,6’lık bir faaliyet marjına karşılık geliyor. Rakamlar, Google Cloud’un artık Alphabet’in kârlılığında da giderek daha belirleyici bir rol oynadığını gösteriyor.

Rakiplerini Geride Bırakan Büyüme Hızı

514 milyar dolarlık bekleyen sözleşme tutarı — resmi adıyla tamamlanmamış performans yükümlülükleri — bir önceki çeyreğe göre 50 milyar dolardan fazla artış gösterdi ve Alphabet’in son 12 aylık toplam geliri olan 446 milyar doları geride bıraktı. Pichai bu sıçramayı, çok yıllı yapay zeka iş yükü taahhütlerine bağladı ve bu tutarın yarısından fazlasının önümüzdeki 24 ay içinde kayıtlı gelire dönüşmesinin beklendiğini söyledi. Büyüme hızı açısından Google Cloud, rakiplerini de geride bırakıyor: Amazon Web Services aynı çeyrekte yüzde 37, Microsoft Azure ise yüzde 43 büyüme kaydetti. Pichai, kurumsal iş yüklerinin hâlâ çok küçük bir bölümünün buluta taşındığını vurgulayarak önlerinde uzun bir büyüme potansiyeli olduğuna dikkat çekti.

Kurumsal Yapay Zeka Benimsemesi ve Yatırım Planları

Fortune 100 şirketlerinin yaklaşık yüzde 90’ı artık Alphabet’in kurumsal yapay zeka ürünü Gemini Enterprise’ı kullanıyor. Bu pazar payını güçlendirmek isteyen Google Cloud, Accenture ile birlikte yaklaşık 1.000 saha mühendisini müşteri lokasyonlarına yerleştirecek ortak bir birim kurdu. Alphabet, talebin süreceğine duyduğu güveni sermaye harcaması planlarına da yansıttı; 2026 tam yıl capex rehberliğini 195-205 milyar dolar aralığına yükseltti ve 15 milyar dolarlık yeni bir Avrupa yapay zeka altyapısı yatırımı duyurdu. Buna karşın Alphabet hisseleri, yaklaşık 17’lik fiyat-kazanç oranıyla Microsoft’un yaklaşık 28’lik oranının gerisinde kalmaya devam ediyor; bu da piyasanın Google’ı kurumsal bulutta hâlâ zorlu bir rakip olarak gördüğünü ortaya koyuyor.