Morgan Stanley, bu hafta yayımladığı araştırma notunda Apple’ın ilk katlanabilir iPhone modelinin güçlü bir talep yaratacağını ancak arzın sınırlı kalacağını öngördü. Analist Erik Woodring, cihazı neredeyse on yılın en büyük iPhone tasarım değişikliği olarak tanımlarken, 9 Eylül’deki lansman etkinliğinin Wall Street için kritik bir sınav olacağını vurguladı.

14 Milyar Dolarlık Gelir Beklentisi ve Arz Kısıtı

Morgan Stanley’nin araştırma notuna göre Apple’ın ilk katlanabilir iPhone’u, 2026’nın Aralık çeyreğinde şirkete yaklaşık 14 milyar dolarlık ek gelir katabilir. Banka, cihaza yönelik talebin başlangıçta güçlü olacağını ancak üretim kapasitesinin bu talebi karşılamakta zorlanacağını öngörüyor. Analist Erik Woodring’in tahminlerine göre 2026’nın ikinci yarısında 7 ila 8 milyon adet üretilmesi, ilk tam ürün döngüsü boyunca ise bu rakamın 20 milyona ulaşması bekleniyor. Sevkiyatların Ekim ayı sonu ya da Kasım başında başlaması öngörülüyor. Woodring, Apple hisseleri için “Fazla Ağırlık” tavsiyesini ve 360 dolarlık fiyat hedefini korurken, hissenin geçmişte lansman dönemlerinde piyasanın üzerinde performans gösterdiğini ancak etkinlik gününde bu ivmenin yavaşlayabildiğini belirtti.

Fiyat Artışı ve Bellek Krizi Gölgesi

Morgan Stanley, katlanabilir iPhone lansmanını Apple’ın fiyat belirleme gücünün de bir sınavı olarak görüyor. NAND ve DRAM bellek maliyetlerindeki küresel artış nedeniyle iPhone 18 Pro modellerinin geçen yıla kıyasla 200 doların üzerinde pahalılaşması bekleniyor; banka bunu şirket tarihinin en kapsamlı birebir fiyat artışı olarak nitelendiriyor. Piyasada “iPhone Ultra” olarak anılan katlanabilir modelin ise 2.000 ila 2.500 dolar aralığında fiyatlanacağı öngörülüyor. Tedarik zinciri analisti Ming-Chi Kuo da benzer şekilde ilk dönemde üretim miktarlarının sınırlı kalacağına ve tüketicilerin haftalarca sürebilecek teslimat gecikmeleriyle karşılaşabileceğine dikkat çekiyor. Bileşen tarafında ise TSMC’nin 2 nanometre üretim sürecinin cihazın yapay zeka performansını artırması bekleniyor.

Yeni CEO’nun İlk Büyük Sınavı

9 Eylül’de Apple Park’taki Steve Jobs Tiyatrosu’nda düzenlenecek “Surprise and Shine” etkinliği, şirketin yeni CEO’su John Ternus için de kritik bir dönüm noktası olacak. Ternus’un, katlanabilir modeli iPhone 18 Pro ve Pro Max ile birlikte tanıtması bekleniyor; bu etkinlik aynı zamanda onun genel müdür sıfatıyla gerçekleştireceği ilk büyük ürün lansmanı olacak. Standart iPhone 18 modelinin ise etkinlikte yer almayacağı, lansmanının 2027 ilkbaharına ertelendiği belirtiliyor. Morgan Stanley, Apple’ın bu dönemde bileşen tedarikini güvence altına almaya alıcı bulmaktan çok daha fazla odaklandığı görüşünde; ancak bellek arzındaki kısıtların kısa vadeli üretimi sınırlamaya devam edebileceği uyarısında bulunuyor.